净利缩水5800万!成本激添欠债高企 正荣地产始度展现添收不添利
发布时间:2020-09-25

  2020年上半年,正荣地产营收同比添速进一步放缓,归母净收好始次展现下滑,总欠债亦居高不下

  

  《投资时报》钻研员 吕贡

  受岁始疫情影响,大无数走业在经营恢复中采取促销等手段来弥补出售方面的不能,同时也添紧融资以补足现金流。房地产走业也不例表,以正荣地产控股股份有限公司(下称正荣地产,6158.HK)为例,不到一个月时间,该公司就发走了2次美元债。

  2020年5月,正荣地产宣布发走2亿美元、2024年到期、年休高至8.35%的优先票据。时隔不到30天,该公司再次发布公告称,发走一笔金额为2亿美元、2023年9月到期、年化利休为8.30%的票据,每100美元的发走价为99.94美元。

  添收不添利

  正荣地产是一家中国大型综相符性房地产开发商,凝神于开发住宅物业以及开发、运营和管理商业及综相符用途物业。2018年1月16日,正荣地产在香港联交所成功挂牌上市。

  日前,正荣地产对表发布了其2020年半年度业绩公告。今年上半年,深耕地产众年、已跻身房地产20强的该公司,因受到疫情冲击等影响,业绩陷入添收不添利的境地。

  据半年报数据表现,正荣地产今年上半年实现生意业务收好145.42亿元,固然仍呈递添趋势,较上一年同期添长6.55%,但同比添速相较往年已有所放缓,下滑4.28个百分点。并且,该公司今年上半年实现归属于母公司股东的净收好(下称归母净收好)也较上一年同期缩水近0.58亿元,矮至8.76亿元,同比降幅达6.17%。

  原形上,正荣地产添收不添利情况的展现,早在2019年已有苗头。

  《投资时报》钻研员梳理正荣地产2018年上半年—2020年上半年半年报数据发现,固然该公司上市后一年(2019年)的始份半年报业绩较为亮眼,数据表现,2019年上半年正荣地产实现生意业务收好136.48亿元,同比添长10.83%,实现归母净收好达9.33亿元,同比添长11.07%,超过生意业务收好添速。但Wind数据表现,2019年上半年该公司生意业务收好同比添速较上一年同期骤降41.48个百分点,归母净收好同比添速下滑幅度更是高至160.79个百分点。

  对于该公司2019年上半年营收收好添速放缓,以及2020年上半年展现添收不添利的情况,《投资时报》钻研员电邮疏导挑纲至正荣地产,截至发稿尚未得到回复。

  正荣地产2018年上半年—2020年上半年生意业务收好及归母净收好添速情况

  数据来源:公司半年报

  成本猛添 欠债高企

  分析人士认为,除了受疫情冲击,正荣地产今年上半年添收不添利或有经营成本猛添和出售疲柔因素在其中。

  在经营成本方面,据半年报数据表现,2020年上半年正荣地产成本表现出急剧上升趋势。其中,添长幅度较大的是融资成本,相较于2019年上半年增补了近1亿元,达3.07亿元,同比涨幅高至47.90%。与此同时,该公司的出售成本也同比添长6.60%至115.88亿元。

  在成本猛添的同时,正荣地产2020年上半年出售金额和销量亦较上一年同期展现下滑。其中,相符约出售金额锐减超26亿元,同比下滑4.50%至559.93亿元;相符约出售修建面积缩水超15万平方米,同比下滑4.0%至365.5平方米。所以,相符约平均售价也由往年的1.54万元/平米消极至1.53万/平方米。

  此表,《投资时报》钻研员还仔细到,固然正荣地产行为走业暗马,早在2018年该公司相符约出售额就已突破千亿大关,跻身一线阵营。但与此同时,正荣地产的欠债也在2018年突破千亿元,高达1169.20亿元。并且,据半年报数据表现,截至2019岁暮,该公司的欠债总额达到1381.60亿元,截至2020岁暮,其总欠债进一步攀升至1591.61亿元。

  对此,有业妻子士分析认为,这或与正荣地产激进的拿地战略相关。据悉,2019年正荣地产共新添土地41块,总修建面积约为560万平方米,新添土储权好比73%。截至2019年12月31日,正荣地产土储共计2615万平方米,其中74%位于一、二线城市,货值约4500亿元。原由一二线城市地价自己就高,2019年该公司的拿地均价也随之攀升超八千元每平方米,相较于前两年的四千众元每平米几乎翻了一倍。

  值得关注的是,进入到2020年,正荣地产并未因逐年添长的欠债压力而调整公司的拿地战略,逆而进一步添快了拿地步伐。据半年报数据表现,2020年上半年正荣地产新添土地32块,新添土储484万平方米,新添土储权好比64%。相较于2019年一整年,正荣地产今年上半年,新添的土地仅少了9块,新添土储面积仅少了76平方米,而新添土储权好比也仅少了9个百分点。

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